美国社保基金怎么管？了解联邦与私营两大支柱

美国有着社会保障体系，从表面看，那似乎是政府给予老百姓的养老资金，然而实际上，其投资方式相当保守，甚至能够说是“死板”。联邦政府收缴上来的社保税，按照法律规定，只能用于购买一种物品：即美国财政部专门发行的特种国债。存在这种“不许投资股市、不许购置房产”的严格限制，致使美国联邦社保基金成为全球最为保守的公共基金中的一员。

联邦社保基金分两笔账

于美国联邦层面而言，社会保障基金主要由两个独立账户构成，其中一个是老年及遗属保险信托基金，另一个是残疾保险信托基金。老年及遗属保险信托基金源于1939年对社会保障法的修订，它取代了1935年所建立的老年储备账户。残疾保险信托基金是在1956年通过法律单独设立的。这两个账户的资金来源实际上是完全一样的，均为强制征收的工薪税，官方称其为“联邦社会保险捐款税”，且由雇主和雇员各承担一半。

这两个信托基金，虽独立核算，却都由同一托管委员会统一管理。依法律规定，它们仅能投资于联邦政府担保本息的证券，实则即为财政部定向发行的特种国债。此等安排，从法律层面掐断了基金进入股市或房地产市场的任何可能性，目的在于保证资金绝对安全。

筹资模式经历三次变化

美国，联邦社保基金，其筹资方式，并非始终保持不变。1935年，刚建立之际，所采取的方式，是完全积累制，即先存钱，而后领钱。然而，到了1939年，国会，修改法律，改成了现收现付制，简而言之，就是当前工作之人交税，直接给退休的发给钱。此种模式，一直持续到1983年，里根政府那个时期，又做了一回大调整，转变成了部分积累制。

当时已预测到婴儿潮一代退休后会给社保带来巨大压力，这是此次调整的背景。部分积累制意味着，在支付当期退休人员福利之际，还要留存一部分资金用于未来。当前联邦社保基金每年征收的工薪税，除去发出去的福利，结余部分全部被强制用于购买特种国债，以此形成储备。

运营管理有专门机构

联邦社保基金的运营管理，是由财政部进行总体统筹的，然而具体的执行工作，则是由联邦社会保障信托基金托管委员会来负责的。这个委员会，是由6名委员构成的，其中4名属于当然成员，分别为财政部长、劳工部长、卫生与公众服务部长以及社会保障署长，另外2名成员，是由总统提名并且经过参议院确认的。

每一年，在4月1日以前，这个委员会都得向国会呈上一份年度报告，这份报告要针对基金过去一年的运营情形予以评定，与此同时，还要对未来10年以及75年作出预估，报告里头还会给出投资以及征缴方面的提议，为了确保专业性，大量社会保障专家、精算师以及社会学家聚集在委员会周边，他们承担着提供技术支持的职责。

投资限制异常严格

美国法律针对联邦社保基金的投资作出了极为严格的规定，依据《社会保障法案》的规定，信托基金仅仅能够投资于美国政府对其本金以及利息均进行担保的孳息型有价证券，在实际的操作过程当中，此物便是财政部专门为社保基金向着特定方向发行的特种国债，这种债券并非公开进行交易，其利息相比普通国债会略微高一些，而且流动性极其良好。

这般的制度规划表明联邦社保基金的资金事实上变成了联邦政府的内部借贷，社保基金结余用以购买国债后，那些钱便被用以支援联邦政府的一般性开支，当有必要支付社保福利之际，信托基金能够随时把持有的国债兑回成现金，法律清晰地禁止基金购买股票，禁止委托投资，也禁止进行房地产投资。

州级基金可参与风险投资

不同于联邦层面的严格限定，美国各州所管理的公共养老保险基金能够参与风险投资，这些州级基金能够购买股票、债券，还能够开展短期投资以及房地产投资，比如加州公共雇员退休系统乃是全美最大的公共养老基金当中的一个，其投资组合里股票所占比例颇为高。

但是，州级基金所进行的风险投资并非不存在任何约束条件。所有州级养老基金在管理以及运作方面，均需接受源自外部的审计，还有公众的监督。任何一位公民，都能够向养老金管理机构提出询问，并且进行质疑。这样一种公开透明的制度安排，使得基金在筹集、运营以及使用等方面，全都处于公众监督范围之内，在一定程度上，降低了投资所面临的风险。

私营养老金历史更悠久

美国私营养老金，其历史较之联邦社保基金更为长久，能够回溯至美国独立以前的英殖民地时期，私营养老金主要借由雇主资助以及个人缴费的途径来积累，政府予以税收优惠予以支持，1974年国会通过了《雇员退休收入保障法案》，明确规定由劳工部负责监管私营养老金，财政部进行配合。

私营养老金存有待遇确定型与缴费确定型这两种分类，前者是那样，由雇主作出承诺，于退休之后依照着一定的标准展开支付，后者却是这般，每个员工都拥有个人账户，其缴费以及投资收益共同决定了退休之后能够拿到的钱数，为了去应对企业破产致使养老金化为泡影的风险，国会专门设立了养老金福利担保公司，以此为私营养老金给予最后一道保障。

这美国的那现行这套社保制度规定，将政府主导的基金给锁定在了国债里头，然而却准许私营基金能够自由地去进行投资操作，你说说看，这种所谓的“政府保守、市场放开”的双轨制设计，对于普通的老百姓而言，究竟是起到了保护作用，还是构成了限制？欢迎大家在评论区那儿分享各自的看法，并且，如果觉得文章是实用的，可别忘了点赞转发。